مي حجازي تكتب.. تحرير الميزانيات العمومية: كيف يكسر الـ RWA قيود الأنظمة الموروثة ويصنع 'السيولة الذكية'؟

قالت مي حجازي خبيرة التحول الرقمي المصرفي والاقتصاد الرقمي أنه في عام 2026، انتقل مركز الثقل في الاستراتيجيات المصرفية من "تحسين تجربة العميل" إلى "ثورة معمارية الأصول". لم يعد التحدي الذي يواجه الإدارات العليا هو مجرد رقمنة العمليات، بل في كيفية تحويل الأصول "المحبوسة" في الميزانيات العمومية—من عقارات وسندات وصكوك—إلى سيولة ذكية قادرة على التدفق اللحظي في الشرايين المالية العالمية.
 

لا يفوتك

رئيس الغرفة الإسلامية للتجارة والتنمية: العالم بحاجة إلى نموذج اقتصادي يقدّم القيم على الأرباح

واقع نعيشه: من سنغافورة إلى الخليج

ما نتحدث عنه اليوم ليس استشرافاً نظرياً، بل هو واقع ملموس يعيد تشكيل خارطة المراكز المالية الكبرى. تقود مراكز مثل أبوظبي العالمي (ADGM) وسنغافورة هذا التحول عبر ترميز الصناديق العقارية والصكوك الخضراء، مما أتاح لهذه الأسواق جذب سيولة عالمية ضخمة دون تعقيدات المقاصة التقليدية. في 2026، أصبح ترميز الأصول (RWA) هو المعيار الذي يقيس مدى تنافسية المصارف وجاذبيتها للاستثمارات العابرة للحدود.
الترميز (RWA): انتقال من "الجمود المحاسبي" إلى "السيولة اللحظية"
 

إن ترميز الأصول الواقعية ليس مجرد تحديث فني، بل هو إعادة تعريف سيادية لمعنى الملكية. نحن نتحدث عن تحويل الأصول المادية والمالية إلى تمثيلات رقمية مشفرة (Tokens) تتيح التسوية اللحظية. في اقتصاد 2026، الأصل الذي لا يمكن "ترميزه" هو أصل معزول تقنياً، وفاقد لجزء كبير من قيمته السوقية نتيجة انعدام مرونته وقدرته على الانتقال السريع بين المحافظ الاستثمارية.
 

التكامل المعماري: تحرير "منجم البيانات" في الأنظمة الموروثة
 

الرؤية التقنية الحديثة تؤكد أن الأنظمة الموروثة (Legacy Systems) ليست قيداً يمنع التطور، بل هي قاعدة بيانات ضخمة تنتظر "التحرير". تقنياً، نحن لا نستهدف استبدال النظام المصرفي الأساسي (Core Banking)، بل نبني فوقه "طبقة تمثيل وتسوية" (Asset Representation Layer) تتكامل معه بسلاسة عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs).
 

بينما يظل الدور المحاسبي والرقابي محفوظاً داخل "الكور بانكنج" لضمان الامتثال، تتولى منصة الـ RWA الدور الاستراتيجي بتحويل تلك القيود الدفترية إلى أصول رقمية "حية" قادرة على جذب السيولة وتفتيت الملكية لجذب شرائح مستثمرين جدد.
 

العائد على السيادة المالية
 

إن تبني تقنيات الـ RWA في 2026 يضمن كفاءة غير مسبوقة في إدارة رأس المال عبر:
1. الشفافية المطلقة: سجلات ملكية مشفرة وغير قابلة للتلاعب.
2. السرعة التشغيلية: تقليص زمن التسوية من أيام إلى ثوانٍ معدودة.
3. تحريك الأصول: تحويل الأصول التي كانت تاريخياً "غير سائلة" إلى أدوات مالية مرنة وجاذبة.
 

الخلاصة
ترميز الأصول هو الجسر الذي يعبر بالقطاع المصرفي من "الخدمات التقليدية" إلى "الاقتصاد الرقمي المتكامل". المطلوب اليوم هو امتلاك "الجرأة المعمارية" لاتخاذ قرارات هيكلية تضع مؤسساتنا في قلب النظام المالي العالمي الجديد. القيادة في 2026 لا تُقاس بحجم الأصول فقط، بل بمدى "ذكاء" هذه الأصول وقدرتها على التدفق في الفضاء الرقمي.